La start-up de véhicules électriques Lucid Motors est désormais une société cotée en bourse, à la suite de la finalisation d’une fusion au cours de laquelle elle a récupéré 4,5 milliards de dollars de nouveaux capitaux. Les actions de la start-up saoudienne basée en Californie ont commencé à être négociées à la bourse du Nasdaq lundi matin.

Lucid Motors va maintenant reporter toute son attention sur une tâche encore plus importante : mettre sa première voiture électrique sur la route, où elle devra faire face à une concurrence féroce sur le marché du luxe de Tesla, Mercedes-Benz et d’autres. La startup a déclaré qu’elle prévoyait de commencer à livrer sa berline Air extrêmement puissante mais sereinement luxueuse plus tard cette année, et elle a déjà construit plus de 100 versions de qualité quasi finale dans sa nouvelle usine en Arizona. Il a également un SUV électrique appelé Gravity en préparation.

L’inscription publique est la deuxième de la semaine dernière pour l’industrie ; sa collègue startup EV Faraday Future est devenue une société publique cotée au Nasdaq jeudi dernier et a levé 1 milliard de dollars dans le processus. Les deux startups ne sont que les dernières d’une série croissante de startups de véhicules électriques, d’entreprises de véhicules autonomes et de fournisseurs automobiles à entrer en bourse en fusionnant avec des sociétés d’acquisition dites à vocation spéciale, ou SPAC, qui sont des véhicules d’investissement cotés en bourse.

Contrairement à beaucoup de ces autres startups, cependant, Lucid Motors existe depuis un certain temps. Elle a été fondée en 2007 en tant que société de batteries appelée Atieva. Mais en 2016, il a décidé de construire sa propre berline tout électrique et a fait appel à Peter Rawlinson – l’ancien ingénieur en chef du programme Model S chez Tesla – pour diriger le projet. (Rawlinson deviendra plus tard PDG.)

Lucid Motors espérait à l’origine mettre l’Air en production dès 2018. Mais il s’est heurté au même problème qui a presque mis fin au voyage pour nombre de ses pairs : il n’avait pas assez d’argent. La startup avait levé des centaines de millions de dollars à ce stade, mais avait besoin de milliards, en partie parce qu’elle essayait également de construire une usine pour construire la berline.

Le financement des startups de véhicules électriques était beaucoup plus difficile à trouver en 2016 et 2017, d’autant plus que certains d’entre eux – comme Faraday Future – ont commencé à s’effondrer de manière remarquablement publique. Pour aggraver les choses pour Lucid Motors, le fondateur de Faraday Future, Jia Yueting, a fini par posséder environ 30% des actions de son rival. La propriété de Jia est devenue un problème majeur pour les investisseurs potentiels en raison de sa réticence à vendre, car Recoder et Le bord ont signalé.

Les pourparlers avec des investisseurs et même des constructeurs automobiles comme Ford ont finalement échoué, et Lucid Motors a contracté des prêts auprès d’un fonds spéculatif et d’une compagnie de bus chinoise pour garder les lumières allumées, en utilisant sa propriété intellectuelle comme garantie.

Lucid Motors a ensuite trouvé un sauveur dans le fonds souverain d’Arabie saoudite en 2018. Les deux parties ont annoncé un accord d’un milliard de dollars en septembre de la même année, quelques semaines seulement avant que le prince héritier Mohammed bin Salman n’ait Washington Post le journaliste Jamal Khashoggi brutalement assassiné. Cette injection de liquidités, ainsi que les investissements ultérieurs du fonds, ont donné à l’Arabie saoudite la propriété majoritaire de Lucid Motors. (C’était également un participant majeur au cycle de financement qui a eu lieu parallèlement à la fusion SPAC, ce qui est l’une des raisons pour lesquelles Lucid Motors a levé autant d’argent dans cette transaction.)

L’Arabie saoudite s’est avérée avoir les poches suffisamment profondes pour aider Lucid Motors à financer ses ambitions extrêmement coûteuses, tout en rachetant enfin la participation de Jia, comme le montrent les documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). En échange, il a pris le contrôle d’une startup qui l’aide à brosser le tableau fantastique de bin Salman de faire de l’Arabie saoudite une nation futuriste et beaucoup moins dépendante du pétrole – tout en gagnant une cargaison d’argent dans le processus.

Lucid Motors a commencé à envisager de fusionner avec une SPAC pour collecter des fonds fin 2020 et a embauché Citi pour l’aider dans le processus. Cependant, la manière dont la startup s’est réunie avec son éventuel partenaire SPAC fait toujours l’objet de débats. En janvier 2021, Bloomberg a rapporté que Lucid Motors était en pourparlers avec une SPAC dirigée par le financier Michael Klein, qui travaillait pour Citi et a des liens avec l’Arabie saoudite. Mais dans les documents déposés auprès de la SEC, Lucid Motors et Churchill Capital IV (la SPAC) déclarent n’avoir eu aucune discussion avant la publication de cet article. En fait, ils disent que cet article était ce qui a rapproché les deux parties.

La fusion proposée a été annoncée en février et dans les mois qui ont suivi, elle est devenue l’une des SPAC les plus négociées en prévision de la clôture de la transaction. Mais la fusion a été retardée à la toute dernière minute lorsque, le 22 juillet, Lucid Motors et la SPAC ont dû plaider publiquement auprès des actionnaires pour qu’ils votent pour un terme clé de l’accord qui n’avait pas encore reçu suffisamment de voix. La raison? Beaucoup de ces actionnaires étaient nouveaux sur le marché et n’étaient pas au courant du vote, ou s’ils l’avaient fait, il y avait une chance que les informations sur le vote soient devenues du spam. Lucid Motors et la SPAC ont retardé d’une journée et ont finalement reçu suffisamment de votes.