Robinhood a commencé à se négocier à 38 $, a chuté d’environ 10 %, s’est rétabli, mais a tout de même clôturé en baisse de 8 % à 34,90 $ le premier jour de négociation. C’est le pire premier jour parmi les 51 entreprises qui ont levé autant que Robinhood ou plus, selon Bloomberg. C’est également une mauvaise nouvelle pour l’expérience de Robinhood consistant à offrir aux investisseurs particuliers une partie de l’introduction en bourse.

Les actions de Robinhood étaient cotées au bas de la fourchette de prix cible de 38 $ à 42 $ par action, peut-être en raison de préoccupations concernant la volatilité ou peut-être parce que Robinhood voulait assurer une popularité à ses investisseurs de détail. Et bien que Robinhood ait déclaré qu’il allouerait jusqu’à 35 % de ses actions au commerce de détail, seulement 20 % sont allés au commerce de détail, ce qui « indiquait moins d’intérêt que prévu », selon Le New York Times.

Parce que l’action s’est négociée à la baisse, les investisseurs institutionnels – ceux qui achètent traditionnellement des introductions en bourse et qui ont acheté la majorité de celle-ci – peuvent se méfier des futures introductions en bourse s’il y a beaucoup d’investisseurs de détail impliqués, selon Robert Le, analyste pour Pitchbook. Cela peut signifier que les banquiers et autres entreprises éviteront de donner aux investisseurs de détail autant d’accès aux futures introductions en bourse.

Un mauvais premier jour de trading peut ne pas signifier grand-chose pour Robinhood à long terme. Je veux dire, Facebook a eu une introduction en bourse désastreuse en 2012 – au prix de 38 $, ne faisant pas grand-chose le premier jour, puis tombant au cours des jours de bourse suivants. Soit dit en passant, le cours actuel de l’action Facebook est de 358.32 $. C’est sans doute réussi ! Je ne sais donc pas ce que signifie aujourd’hui pour Robinhood l’entreprise. En outre, Robinhood a vendu des actions à ses clients – et ils peuvent être des investisseurs très fidèles s’ils aiment le produit.

Maintenant, il se peut que les investisseurs de détail n’essaient pas de maximiser leurs rendements, explique Josh White, professeur adjoint de finance à l’Université Vanderbilt, qui était auparavant économiste financier pour la Securities and Exchange Commission. Ils sont peut-être en train de jouer au jeu. « Les investisseurs essaient de maximiser leur bonheur, pas leur richesse », a déclaré White. « Beaucoup de gens tirent profit – du plaisir ou de la joie – des actions commerciales. » Peut-être, suggère-t-il, que c’est mieux que d’aller dans un casino ou de jouer sur DraftKings, car les entreprises peuvent utiliser l’argent pour investir dans l’emploi et la croissance.

Robinhood est synonyme de la montée des actions mèmes et de l’investissement de détail. En fait, dans une plainte déposée aujourd’hui par la SEC contre le fondateur de Nikola, Trevor Milton, il est dit que Milton « s’est lancé dans un blitz de relations publiques implacable visant une classe d’investisseurs qu’il a appelé » les investisseurs de Robinhood « . La plainte poursuit en disant que Milton a suivi le nombre de nouveaux investisseurs Robinhood qui sont entrés dans les actions de Nikola en signe de succès. Milton est accusé de fraude en valeurs mobilières; Nikola, dont le prix a culminé au-dessus de 65 $ l’année dernière, vaut maintenant 12,26 $.

Si ces investisseurs particuliers perdent beaucoup d’argent, cela peut être un problème pour les courtiers, pas seulement pour Robinhood. «À terme, ce seront des clients que toutes les sociétés de courtage voudront attirer», a déclaré White. « S’ils perdent beaucoup d’argent maintenant, vont-ils cesser d’investir complètement ? »