Si l’histoire est un guide, le marché devrait bien se porter au cours de la prochaine semaine de vacances de Thanksgiving.

Le S&P 500 était légèrement plus élevé la semaine dernière, soutenu par des rapports économiques positifs, en particulier le bond inattendu de 1,7 % des ventes au détail en octobre. Il y a un certain nombre de rapports économiques dans la semaine à venir. La publication la plus importante concerne les dépenses de consommation personnelle de mercredi, qui incluent la mesure de l’inflation la plus surveillée par la Réserve fédérale.

« Les cinq derniers jours de bourse de novembre sont traditionnellement positifs, depuis 1950 », a déclaré Sam Stovall, stratège en chef des investissements chez CFRA. « Il y a deux tiers de chances que le marché soit en hausse la veille de Thanksgiving et 57% de probabilité le lendemain de Thanksgiving, et 71% de probabilité qu’il soit en hausse lundi. »

Cette année, ce rassemblement de vacances pourrait dépendre du maintien ou non du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, dans ses fonctions après l’expiration de son mandat en février. Biden a également interviewé le gouverneur de la Fed Lael Brainard, qui est soutenu par les démocrates progressistes.

Les stratèges s’attendent à une volatilité du marché autour de la nomination, en particulier s’il s’agit de Brainard. Elle est considérée comme plus accommodante que Powell, ce qui signifie qu’elle pourrait être plus lente à augmenter les taux d’intérêt. Les niveaux élevés d’inflation ont été une préoccupation sur le marché, et l’inquiétude est que Brainard ne serait pas aussi agressif pour le combattre avec des hausses de taux si nécessaire.

« Sauf changement à la tête de la Fed, je pense que la trajectoire du marché va continuer à être plus élevée, à mesure que nous nous dirigeons vers 2022 », a déclaré Jeff Schulze, stratège en investissement chez ClearBridge Investments. « Étant donné que Brainard est encore plus conciliant que Powell, je pense que les marchés se rétabliraient très rapidement (…) les marchés ne savent pas si le nouveau président de la Fed pourrait obtenir un consensus au sein du FOMC pour mettre en œuvre une politique efficace », a-t-il ajouté.

Schulze a déclaré que la dynamique économique s’améliore et qu’il s’attend à ce que le produit intérieur brut du quatrième trimestre soit à deux chiffres après le rythme décevant de 2% du troisième trimestre. La deuxième lecture du PIB du troisième trimestre est publiée mercredi.

Au cours de la semaine dernière, l’indice manufacturier de la Fed de Philadelphie a également montré une activité solide et meilleure que prévu dans la région du centre de l’Atlantique. « Cela confirme vraiment le point de vue selon lequel malgré les contraintes du côté de l’offre, la reprise est en bonne voie après le ralentissement lié à Covid au troisième trimestre », a déclaré Schulze. « Je pense que les marchés vont intégrer de meilleurs bénéfices alors que nous entrons dans les bénéfices du quatrième trimestre et de 2022. »

Mais Stovall a déclaré que le marché pourrait faire une pause avant de monter, et il s’attend à une période agitée. Le S&P 500 gagne en moyenne 7,2% entre son plus bas d’octobre et la fin de l’année. Mais début novembre, le S&P 500 était en hausse de plus de 9 % par rapport à son plus bas et était suracheté, a-t-il déclaré.

Stovall a également déclaré que le marché pourrait à nouveau s’inquiéter de la propagation de Covid en Europe et au-delà. En raison d’un taux élevé de nouveaux cas, le gouvernement autrichien a annoncé un confinement de trois semaines et un mandat de vaccination.

Les actions ont réagi négativement aux nouvelles autrichiennes vendredi, bien que le Nasdaq, riche en technologie, ait gagné. Les actions ont été mitigées pour la semaine, le Dow Jones en baisse de 1,4% et le Nasdaq en hausse de 1,2%, portés par les gains des actions technologiques. Le S&P 500 a augmenté de 0,3% pour la semaine, terminant à 4 697.

« Il existe encore un potentiel de hausse. L’inquiétude concernant l’inflation et maintenant Covid sont des raisons pour lesquelles la condition de surachat se résorbe », a-t-il déclaré. Stovall a ajouté que le marché pourrait évoluer latéralement pour baisser pendant un certain temps, mais qu’il devrait terminer l’année en hausse. « Mais en ce moment, il y a un peu d’agitation à cause de Covid, à cause du remplacement possible de la présidence de la Fed, l’inquiétude concernant l’inflation et maintenant et toute une variété de choses », a-t-il déclaré.

Pour les investisseurs qui surveillent le rendement de référence du Trésor à 10 ans, les stratèges obligataires de Wells Fargo soulignent que les rendements du Trésor à long terme baissent généralement le lundi et le mardi avant Thanksgiving.

« Notre point de vue est simple et correspond essentiellement à la même logique que pour les mouvements autour de la fête du Travail : l’appétit pour le risque est faible tant du côté achat que vente », ont-ils déclaré. Mais plus tard dans la semaine, à partir de mercredi, le rendement a tendance à augmenter.

Lundi

Gains: Zoom Video, Jack in the Box, Agilent, Urban Outfitters

10h00 Ventes de maisons existantes

Mardi

Gains: HP, Dell Technologies, Abercrombie & Fitch, Best Buy, Nordstrom, Gap, VMWare, Cracker Barrel, American Eagle Outfitters, Dick’s Sporting Goods, Pure Storage, AutoDesk, Dollar Tree, JM Smucker

9h45 PMI manufacturier

9h45 Services PMI

Mercredi

Gains: Deere

8h30 Premières inscriptions au chômage

8h30 Biens durables

8h30 PIB réel

8h30 Indicateurs économiques avancés

10h00 Sentiment des consommateurs

10h00 Revenus et dépenses personnels, déflateur PCE

10h00 Ventes de maisons neuves

14h00 Compte rendu de la réunion du FOMC

jeudi

vacances de Thanksgiving

Les marchés américains fermés

vendredi

Fermeture de la bourse à 13h