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L’investisseur Peter Boockvar critique la Réserve fédérale contre la flambée de l’inflation qui fait grimper le coût des articles essentiels et coûteux.
Alors que les décideurs de la Fed se réunissent pour leur réunion de deux jours sur les taux d’intérêt, Boockvar avertit qu’ils ne peuvent pas faire grand-chose pour refroidir les prix.
« La politique monétaire influence principalement et à peu près principalement le côté demande de l’économie, en particulier les domaines de l’économie sensibles aux taux d’intérêt », a déclaré mardi le directeur des investissements de Bleakley Advisory Group à « Trading Nation » de Avresco.
Son avertissement s’étend particulièrement au logement et aux automobiles.
« Une maison augmente de 20 % d’une année sur l’autre. Si vous cherchez à louer un appartement ou une maison, ces prix augmentent de 18 % », a déclaré Boockvar. « Les prix des voitures atteignent des niveaux record en partie à cause de l’offre, mais aussi de l’argent bon marché qui influence la demande. »
Les dernières données économiques publiées mardi confirment que l’inflation est en plein essor. L’indice des prix à la production, qui suit les prix de gros, a atteint son rythme le plus rapide jamais enregistré en novembre.
Boockvar, qui a fait la surveillance de l’inflation à la mi-2020, ne voit que peu de soulagement à venir.
« L’erreur ne l’a pas fait plus tôt »
« La Fed doit se retirer », a déclaré le contributeur de Avresco. « L’erreur n’était pas de le faire plus tôt. Alors, maintenant, ils ne font que rattraper leur retard. »
Boockvar a également tiré la sonnette d’alarme sur l’impact de la politique de la Fed sur le marché immobilier lors d’une interview en août sur « Trading Nation ». Il a averti que les acheteurs d’une première maison qui versaient des acomptes de 5% ou moins dans cet environnement étaient les plus vulnérables aux pertes dramatiques.
Ses inquiétudes s’étendent maintenant aux entreprises américaines alors que l’inflation pèse sur les marges bénéficiaires.
« C’est vraiment la clé. Les entreprises, au moins au troisième trimestre, ont eu un énorme succès… en répercutant ces coûts plus élevés », a-t-il déclaré. « La question est de savoir dans quelle mesure peuvent-ils s’en tirer avec cela en augmentant les prix pour compenser ces coûts, en particulier les coûts de main-d’œuvre. »
Boockvar suggère que l’équilibre est un grand joker pour 2022. Si les multiples et les bénéfices baissent tous les deux, a-t-il déclaré, cela poserait un défi pour les actions.
Il cherche une protection dans des groupes qui prospèrent généralement lorsque les prix augmentent.
« Je suis toujours optimiste sur certaines matières premières. Détenir des actions d’argent, de pétrole et de gaz. Les actions d’engrais sont haussières pour l’agriculture », a déclaré Boockvar. « Il y a encore beaucoup d’actions multiples faibles aux États-Unis. Nous sommes tellement habitués à nous concentrer uniquement sur la technologie, et il y a d’autres parties du marché qui ont été très ignorées. »
Divulgation: Boockvar possède or, argent, énergie et les stocks agricoles.
Avertissement
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