(Cet article a d’abord été envoyé aux membres du Avresco Investing Club avec Jim Cramer. Pour obtenir les mises à jour en temps réel dans votre boîte de réception, abonne toi ici.)

Après avoir reçu cet e-mail, nous achèterons 50 actions de Boeing (BA) à environ 193,16 $. À l’issue de l’opération, le Charitable Trust détiendra 550 actions de Boeing. Cet achat augmentera le poids de BA dans le portefeuille d’environ 2,34 % à 2,56 %.

Nous scrutons actuellement le marché, à la recherche d’actions à acheter – et non à vendre – dans la faiblesse plus large d’aujourd’hui.

Nous avons mentionné mercredi que nous avions Boeing sur notre liste de surveillance, mais nous avons finalement décidé de ne pas augmenter notre position alors en raison de notre hésitation à violer notre base de coût moyen bas.

Après plus de réflexion, nous effectuons un petit achat ce matin car nous constatons une dislocation de valeur à ces niveaux, et la sous-performance du titre depuis le début de l’année a rendu la pondération de cette position dans le portefeuille très faible.

Nous aimons Boeing ici parce que l’action a maintenant effacé presque tous les gains du début du mois qui avaient été attribués à la publication par la Chine d’une consigne de navigabilité pour le 737 MAX. Si vous vous en souvenez, il s’agissait d’une étape clé vers la remise en service de l’avion sur le deuxième plus grand marché de l’aviation intérieure au monde.

Mais malgré la levée d’un excédent clé, les actions BA ont sous-performé le marché au sens large. Comme les analystes de Morgan Stanley l’ont souligné ce matin dans une note de recherche, l’action Boeing n’est en hausse que de 1,4% depuis l’annonce contre un gain de 3,8% pour le S&P 500. Compte tenu de l’ampleur de l’annonce, cette sous-performance nous semble erronée.

Nous maintenons l’achat petit en raison des nombreux faux pas d’exécution de la part de la direction, mais nous pensons que 2022 sera une année plus forte pour Boeing, car les livraisons augmentent, les flux de trésorerie disponibles se modifient et les voyages internationaux se redressent.

Par ailleurs, nous profiterions de la faiblesse du pétrole pour approfondir notre position sur Chevron (CVX) si nous n’étions pas empêchés de le négocier. Nous pensons que le marché pétrolier peut réagir de manière excessive à la baisse au milieu de l’incertitude de la variante omicron, et la baisse des taux d’intérêt rend le gros dividende de Chevron encore plus attrayant. Le rendement du dividende est d’environ 4,65 % au prix actuel, et Chevron peut facilement le couvrir à 70 $ le baril. Même à 60 $ le baril, Chevron pense pouvoir générer 25 milliards de dollars de liquidités excédentaires au cours des cinq prochaines années, ce qui signifie ce qui reste après avoir financé son programme de dépenses en capital et payé le dividende.

La capacité de Chevron à générer des flux de trésorerie excédentaires à des prix inférieurs suggère également qu’elle dispose d’une marge de manœuvre suffisante pour accroître ses activités de rachat d’actions. À ce stade, il y a quelques semaines à peine, la direction a annoncé son intention de racheter 3 à 5 milliards de dollars d’actions par an, en hausse par rapport à son objectif précédent de 2 à 3 milliards de dollars de rachats.

Pour rappel, il nous est interdit de négocier toute action mentionnée par Jim à la télévision pendant trois jours complets suivant la mention. Bien que nous ne puissions pas effectuer de transaction pour le Charitable Trust, nos restrictions ne nous empêcheront jamais de dire au club d’investissement ce que nous achèterions ou vendrons et quand nous le ferions.

Le Avresco Investing Club est désormais le siège officiel de mon organisme de bienfaisance. C’est l’endroit où vous pouvez voir chaque mouvement que nous faisons pour le portefeuille et obtenir mon aperçu du marché avant tout le monde. Le Charitable Trust et mes écrits ne sont plus affiliés à Action Alerts Plus de quelque façon que ce soit.

En tant qu’abonné au Avresco Investing Club avec Jim Cramer, vous recevrez une alerte commerciale avant que Jim n’effectue une transaction. En règle générale, Jim attend 45 minutes après avoir envoyé une alerte commerciale avant d’acheter ou de vendre une action dans le portefeuille de sa fiducie caritative. Si l’alerte commerciale est envoyée avant la commercialisation, Jim attend 5 minutes après l’ouverture du marché avant d’exécuter la transaction. Si l’alerte commerciale est émise moins de 45 minutes au cours de la journée de négociation, Jim exécute la transaction 5 minutes avant la fermeture du marché. Si Jim a parlé d’une action sur Avresco TV, il attend 72 heures après avoir émis l’alerte commerciale avant d’exécuter la transaction. Voir ici pour l’avertissement d’investissement.

(La fiducie caritative de Jim Cramer est longue BA, CVX.)