Si la volatilité des marchés boursiers vous inquiète parce que vous approchez de la retraite, il est peut-être temps de réévaluer votre portefeuille.

L’un des grands risques auxquels vous pouvez faire face en tant que nouveau retraité est un ralentissement persistant du marché au moment même où vous devez commencer à puiser dans votre épargne. Étant donné que la recherche montre les dommages à long terme que cela peut causer à votre portefeuille, il vaut la peine de prendre votre retraite avec votre argent réparti de manière à atténuer ce risque.

« L’une des choses que j’ai trop vues … est que les retraités sont investis de manière trop agressive au début de leur retraite », a déclaré la planificatrice financière agréée Carolyn McClanahan, fondatrice de Life Planning Partners à Jacksonville, en Floride.

Le conflit russo-ukrainien ajoutant de l’incertitude à un marché déjà en baisse, les principaux indices ont continué de zigzaguer dans le repli. Depuis le début de l’année, l’indice S&P 500 – une large mesure de la situation des entreprises américaines – est en baisse de 8,8% jusqu’à la clôture de lundi. Le Dow Jones Industrial Average est en baisse d’environ 7% jusqu’à présent cette année, et l’indice Nasdaq Composite, chargé de technologie, a chuté de 13%.

Cependant, les calculs semblent meilleurs à plus long terme : le S&P a augmenté de plus de 12 % au cours des 12 derniers mois, le Dow Jones a augmenté de près de 7,5 % et le rendement sur un an du Nasdaq est d’environ 1,2 %. Bien qu’il soit impossible de prédire où le marché ira à partir de maintenant, la volatilité devrait se poursuivre.

Pour les épargnants à long terme – ceux dont la retraite est dans plusieurs années ou décennies – les hauts et les bas du marché boursier importent généralement moins parce que leurs portefeuilles ont le temps de récupérer avant d’être utilisés pour les flux de trésorerie.

C’est une autre histoire à la retraite. Et pour ceux qui commencent tout juste ce chapitre de la vie, cela peut être un problème particulièrement aigu.

Essentiellement, la recherche a montré qu’un risque de « séquence de rendements » peut avoir un impact négatif durable sur votre portefeuille. Ce risque concerne essentiellement l’importance de l’ordre ou de la séquence de vos pertes ou gains au fil du temps lorsque vous liquidez des investissements.

Le tableau ci-dessous illustre la différence que peuvent avoir les pertes de marché par rapport aux gains de marché au début de la retraite. Dans le graphique, les deux portefeuilles détiennent les mêmes investissements et enregistrent les mêmes rendements annuels, mais dans des ordres opposés sur 25 ans.

Les deux portefeuilles hypothétiques commencent avec 100 000 $ et enregistrent des retraits annuels de 5 000 $, mais le portefeuille A commence par une séquence de rendements négatifs et le portefeuille B enregistre ces pertes au bout de 25 ans. La différence est flagrante : le portefeuille A est épuisé à la 20e année et le portefeuille B se retrouve avec plus du double des actifs avec lesquels il a commencé.

« Il est très important que les retraités et les préretraités d’aujourd’hui comprennent [that risk] à leur pécule », a déclaré Vance Barse, stratège patrimonial et fondateur de Your Dedicated Fiduciary, qui a des bureaux à San Diego et à Prosper, au Texas.

Si la date prévue de votre retraite approche, il vaut la peine de vérifier si votre portefeuille est construit de manière à répondre à ce risque de séquençage. De manière générale, cela signifie essayer de garder l’argent dont vous aurez besoin pour faire face à vos dépenses loin des actions et autres investissements plus risqués.

Certains conseillers recommandent d’avoir sous la main un ou deux ans de liquidités ou d’équivalents de liquidités pour éviter de vendre dans un marché baissier.

« Assurez-vous d’avoir assez d’argent pour ne pas avoir à vendre votre [investments] avoir de l’argent liquide », a déclaré David Peterson, responsable de la planification de patrimoine chez Fidelity Investments. « Vous ne voulez pas faire cela dans un marché baissier.

Une partie de savoir de combien d’argent vous aurez vraiment besoin signifie avoir une bonne compréhension à la fois de vos autres sources de revenus – c’est-à-dire la sécurité sociale, la pension, les rentes – et de vos dépenses réelles.

« Beaucoup de gens minimisent par inadvertance leurs dépenses », a déclaré Barse.

En plus d’avoir de l’argent, il vaut la peine de s’assurer que le reste de vos actifs n’est pas trop investi dans des actions.

McClanahan a déclaré que ses clients retraités maintiennent cinq ans d’investissements conservateurs pour répondre à leurs besoins de trésorerie.

« De cette façon, ils n’ont pas besoin d’attendre un marché de merde pour comprendre cela », a déclaré McClanahan.

Elle a dit que pour les nouveaux retraités dont l’épargne est juste suffisante — c’est-à-dire qu’il n’y a pas beaucoup de place à l’erreur — un portefeuille prudent composé de 50 % d’actions et de 50 % d’obligations peut être approprié.

« Mais nous avons des clients qui n’ont que 30% ou 40% d’actions », a déclaré McClanahan. « Il s’agit du degré de risque que vous pouvez prendre financièrement et psychologiquement. »