Les rendements à court terme des bons du Trésor américain ont continué de grimper mercredi alors que les investisseurs ont digéré la trajectoire spectaculaire du marché de la session précédente déclenchée par une forte inflation.

Le rendement du Trésor à 2 ans, la partie de la courbe la plus sensible à la politique de la Fed, s’échangeait environ 2 points de base vers 11h00 HE pour atteindre 3,771%. Le rendement à 2 ans a grimpé jusqu’à 3,834 % au cours de la séance, son plus haut niveau depuis 2007. La séance de mardi l’a vu bondir de 17 points.

Les rendements évoluent à l’inverse des prix et un point de base est égal à 0,01 %.

Pendant ce temps, le rendement du bon du Trésor à 10 ans de référence a baissé de 2 points de base à 3,402%. Le rendement des obligations du Trésor à 30 ans a chuté de 3 points de base à 3,478 %.

Alors que les rendements à court terme semblent être tirés par les attentes de hausse de la Fed, les rendements à long terme pourraient avoir du mal à dépasser leurs sommets de l’année, a déclaré Kathy Jones, stratège en chef des titres à revenu fixe pour le Schwab Center for Financial Research.

« Quand je regarde les rendements à long terme, je ne suis toujours pas convaincu que nous allons voir le 10 ans augmenter énormément parce que tout ce que nous voyons est la tendance dominante de l’inversion de la courbe des taux », a déclaré Jones.

Le rapport sur l’indice des prix à la consommation d’août publié mardi a montré une hausse de l’inflation de 0,1 % en glissement mensuel. Les marchés s’attendaient à une lecture plus faible en raison d’une chute des prix de l’essence, qui ont chuté de 10,6 % par rapport au mois précédent. Une autre hausse de taux de 75 points de base de la part de la Fed est envisagée par les marchés, mais certains s’attendent à ce que la prochaine hausse des taux soit encore plus élevée.

Mercredi, l’indice des prix à la production a affiché une baisse de 0,1% en août, un léger répit par rapport aux pressions inflationnistes croissantes, selon un rapport du Bureau of Labor Statistics mercredi. Hors alimentation, énergie et services commerciaux, l’IPP de base a augmenté de 0,2 %.

Les économistes s’attendaient à une baisse de l’IPP global de 0,1% et à une augmentation de 0,3% de base, selon les estimations de Dow Jones.

Certains commerçants s’attendent maintenant à une hausse complète des taux de la Réserve fédérale américaine lors de sa réunion de septembre, selon le tracker CME FedWatch des paris à terme sur les fonds fédéraux. Les économistes de Nomura s’attendent également à voir une augmentation complète du pourcentage.

Le président Joe Biden, interrogé mardi lors d’un pool de presse s’il s’inquiétait des chiffres de l’inflation, a répondu: « Non, je ne le suis pas, car nous parlons d’un dixième de 1% ».

« Le marché boursier ne reflète pas nécessairement l’état de l’économie, comme vous le savez bien », a également déclaré Biden. « Et l’économie est toujours forte. Le chômage est faible. Les emplois sont en hausse. L’industrie manufacturière va bien… Je pense que tout ira bien. »

L’indice du marché hypothécaire et les données sur les demandes de prêt hypothécaire sont attendus mercredi, ainsi que les données sur les stocks de pétrole brut et d’essence et l’indice des prix à la production mensuel et annuel de base pour août.

– Abigail Ng et Jeff Cox de Avresco ont contribué à ce rapport.