Les rendements obligataires ont bondi cette semaine après une autre hausse importante des taux de la Réserve fédérale, signalant un avertissement de détresse du marché.

Vendredi, le rendement du Trésor à 2 ans sensible à la politique a grimpé à 4,266%, atteignant un sommet de 15 ans, et le bon du Trésor à 10 ans de référence a atteint 3,829%, le plus élevé en 11 ans.

La flambée des rendements survient alors que les marchés évaluent les effets des décisions politiques de la Fed, le Dow Jones perdant près de 600 points en territoire baissier, tombant à un nouveau creux pour 2022.

L’inversion de la courbe des taux, qui se produit lorsque les obligations d’État à court terme ont des rendements plus élevés que les obligations à long terme, est un indicateur d’une éventuelle récession future.

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« Des rendements obligataires plus élevés sont une mauvaise nouvelle pour le marché boursier et ses investisseurs », a déclaré le planificateur financier agréé Paul Winter, propriétaire de Five Seasons Financial Planning à Salt Lake City.

Des rendements obligataires plus élevés créent plus de concurrence pour les fonds qui pourraient autrement entrer sur le marché boursier, a déclaré Winter, et avec des rendements du Trésor plus élevés utilisés dans le calcul pour évaluer les actions, les analystes pourraient réduire les flux de trésorerie futurs attendus.

De plus, il peut être moins intéressant pour les entreprises d’émettre des obligations pour les rachats d’actions, un moyen pour les entreprises rentables de restituer de l’argent aux actionnaires, a déclaré Winter.

Les taux d’intérêt du marché et les prix des obligations évoluent généralement dans des directions opposées, ce qui signifie que des taux plus élevés entraînent une baisse de la valeur des obligations. Il existe également une relation inverse entre les prix des obligations et les rendements, qui augmentent à mesure que la valeur des obligations baisse.

Les hausses des taux de la Fed ont quelque peu contribué à la hausse des rendements obligataires, a déclaré Winter, l’impact variant sur la courbe des rendements du Trésor.

« Plus vous vous éloignez de la courbe des taux et plus vous baissez la qualité du crédit, moins les hausses de taux de la Fed affectent les taux d’intérêt », a-t-il déclaré.

C’est l’une des principales raisons de la courbe de rendement inversée cette année, les rendements à 2 ans augmentant de manière plus spectaculaire que les rendements à 10 ou 30 ans, a-t-il déclaré.

C’est le bon moment pour revoir la diversification de votre portefeuille pour voir si des changements sont nécessaires, comme le réalignement des actifs pour correspondre à votre tolérance au risque, a déclaré Jon Ulin, CFP et PDG d’Ulin & Co. Wealth Management à Boca Raton, en Floride.

Du côté obligataire, les conseillers surveillent ce que l’on appelle la durée, mesurant la sensibilité des obligations aux variations des taux d’intérêt. Exprimée en années, la durée tient compte du coupon, de la durée jusqu’à l’échéance et du rendement payé pendant toute la durée.

Alors que les clients sont favorables à des rendements obligataires plus élevés, Ulin suggère de garder des durées courtes et de minimiser l’exposition aux obligations à long terme à mesure que les taux grimpent.

« Le risque de durée peut grignoter votre épargne au cours de la prochaine année, quel que soit le secteur ou la qualité du crédit », a-t-il déclaré.

Winter suggère d’orienter les allocations d’actions vers « la valeur et la qualité », se négociant généralement pour moins que la valeur de l’actif, par rapport aux actions de croissance, dont on peut s’attendre à ce qu’elles offrent des rendements supérieurs à la moyenne. Souvent, les investisseurs axés sur la valeur recherchent des sociétés sous-évaluées qui devraient s’apprécier au fil du temps.

« Avant tout, les investisseurs doivent rester disciplinés et patients, comme toujours, mais plus précisément s’ils pensent que les taux vont continuer à monter », a-t-il ajouté.