La croissance de la masse salariale a décéléré en décembre, mais était encore meilleure que prévu, signe que le marché du travail reste solide même si la Réserve fédérale tente de ralentir la croissance économique.

La masse salariale non agricole a augmenté de 223 000 pour le mois, au-dessus de l’estimation du Dow Jones de 200 000, tandis que le taux de chômage est tombé à 3,5 %, 0,2 point de pourcentage en dessous des attentes. La croissance de l’emploi a marqué une légère baisse par rapport au gain de 256 000 en novembre, qui a été révisé à la baisse de 7 000 par rapport à l’estimation initiale.

La croissance des salaires a été inférieure aux attentes, ce qui indique que les pressions inflationnistes pourraient s’affaiblir. Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,3 % pour le mois et de 4,6 % par rapport à il y a un an. Les estimations respectives faisaient état d’une croissance de 0,4 % et 5 %.

Par secteur, les loisirs et l’hôtellerie sont en tête avec 67 000 emplois supplémentaires, suivis des soins de santé (55 000), de la construction (28 000) et de l’assistance sociale (20 000).

Les contrats à terme sur les marchés boursiers ont augmenté après la publication, les investisseurs recherchant des signes indiquant que le marché de l’emploi se refroidit et réduit également l’inflation.

La vigueur relative de la croissance de l’emploi survient malgré les efforts répétés de la Fed pour ralentir l’économie, le marché du travail en particulier. La banque centrale a relevé sept fois son taux d’intérêt de référence en 2022 pour un total de 4,25 points de pourcentage, avec d’autres augmentations probables en cours.

Principalement, la Fed cherche à combler un fossé entre la demande et l’offre. En novembre, il y avait environ 1,7 poste vacant pour chaque travailleur disponible, un déséquilibre qui s’est maintenu malgré les hausses de taux de la Fed. La forte demande a poussé les salaires à la hausse, même s’ils n’ont généralement pas suivi l’inflation.

La baisse du taux de chômage est survenue alors que le taux de participation à la population active a légèrement augmenté pour atteindre 62,3 %, toujours un point de pourcentage en dessous de ce qu’il était en février 2020, le mois avant que la pandémie de Covid-19 ne frappe.

Une mesure plus globale du chômage qui prend en compte les travailleurs découragés et ceux qui occupent des emplois à temps partiel pour des raisons économiques a également diminué, tombant à 6,5 %, son plus bas niveau jamais enregistré dans un ensemble de données remontant à 1994. Le taux de chômage global est à égalité au plus bas depuis 1969.

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