Gautam Adani, milliardaire et président du groupe Adani, lors d’un événement au port de Haïfa à Haïfa, Israël, le mardi 31 janvier 2023. Adani, le milliardaire indien dont l’empire commercial a été secoué par des allégations de fraude par le vendeur à découvert Hindenburg Research, a déclaré que sa société ferait davantage d’investissements en Israël.
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Les actions d’Adani ont continué de subir de fortes pertes lors de la séance de négociation de mercredi à Mumbai – même si le conglomérat a réussi à remporter une victoire un jour plus tôt.
Adani Enterprises a reçu un vote de confiance des investisseurs mardi, lorsque son offre publique de suivi (FPO) de 2,5 milliards de dollars a été entièrement souscrite le dernier jour.
Les fortes baisses reflètent le sentiment érodé des investisseurs d’un rapport publié par la société de vente à découvert Hindenburg. Le rapport du 24 janvier accusait les sociétés du groupe Adani de « manipulation effrontée d’actions et de fraude comptable ».
Mercredi, les actions du groupe Adani ont chuté après des jours de négociation volatile.
Actions d’Adani Enterprises plongé de 23% mercredi après-midi. Port d’Adani et zone économique spéciale a chuté de 14 %, Adani énergie verte a chuté de plus de 5 %, Adani Total Gas a perdu 10 % tandis que Transmission Adani s’échangeait en baisse de 3,5 %.
La déroute des actions qui a suivi l’annonce s’est élevée à 84 milliards de dollars, a rapporté Reuters.
Selon Forbes, Gautam Adani, le fondateur et président du groupe, a perdu son statut d’homme le plus riche d’Asie au profit de Mukesh Ambani, le président de Reliance Industries.
Hindenburg, qui a déclaré avoir pris une position courte sur Adani Group, devrait bénéficier de la baisse de valeur de ces actions.
La bataille d’Adani avec la société de vente à découvert a mis l’exposition du groupe à Wall Street – s’élevant à près de 9 milliards de dollars, selon JPMorgan – sous les projecteurs.
Comment on est venu ici?
En une semaine seulement, le milliardaire indien Gautam Adani a vu plus de 34 milliards de dollars effacés de sa valeur nette, selon le Indice Bloomberg des milliardaires.
Voici une chronologie des événements majeurs qui ont conduit à cela.
25 janvier: Avant l’ouverture du marché indien mercredi, heure de l’Asie, Hindenburg Research a annoncé sa position courte sur les sociétés du groupe Adani par le biais d’obligations négociées aux États-Unis et de dérivés négociés non indiens. Les actions affiliées à Adani ont enregistré de fortes pertes au cours de la journée de négociation. La valeur nette de Gautam Adani a chuté de 6 milliards de dollars du jour au lendemain.
26 janvier : Le marché indien a été fermé pour des vacances.
27 janvier : Adani Enterprises a procédé à l’ouverture des souscriptions pour son offre publique de suivi de 2,5 milliards de dollars malgré une vente continue d’actions constatée dans les actions des sociétés du groupe. La valeur nette du milliardaire a encore chuté de 20,3 milliards de dollars pour atteindre 92,7 milliards de dollars.
28-29 janvier : Adani Group a publié une longue réponse 413-pate au cours du week-end, mettant en garde contre une action en justice contre Hindenburg et a revendiqué les accusations portées contre la société indienne était une « attaque calculée contre l’Inde » et ses institutions.
Hindenburg a riposté et a qualifié la réponse du groupe Adani de « gonflée », affirmant qu’elle « ignorait toutes les allégations clés » soulevées.
30 janvier : Dans une interview avec Avresco-TV18, Jugeshinder Singh, directeur financier du groupe Adani Enterprises, a défendu le groupe. Il a déclaré à l’affilié de Avresco que la valeur d’Adani Enterprises n’avait pas changé « simplement à cause » de la volatilité du cours de l’action. Les actions des sociétés du groupe ont continué de subir davantage de pertes. La valeur nette d’Adani chute de 8 milliards de dollars supplémentaires pour atteindre 84,5 milliards de dollars
31 janvier : La vente d’actions d’Adani Enterprises de 2,5 milliards de dollars a été entièrement souscrite le dernier jour de la souscription, malgré les inquiétudes des analystes, elle pourrait échouer.
Qui est Gautam Adani ?
Le milliardaire indien autodidacte de 60 ans a élargi son empire grâce à des accords et au soutien du Premier ministre indien Narendra Modi, selon Forbes.
Il est devenu milliardaire en 2008 après avoir lancé sa société d’exportation de matières premières et a dépassé Bill Gates sur le Bloomberg Billionaires Index en juillet 2022. C’est même arrivé alors qu’un certain nombre de milliardaires de la technologie a perdu 315 milliards de dollars l’an dernier, selon Forbes.
Le conglomérat Adani possède le plus grand opérateur aéroportuaire de l’Inde et le plus grand opérateur portuaire du pays. Le groupe a récemment cherché une prise de contrôle hostile du groupe de médias indien NDTV. Dans un dossier, la société de médias a déclaré que le déménagement avait été « effectué sans le consentement » de ses fondateurs.
Bien que sa valeur nette ait vu de fortes chutes du rapport sur les vendeurs à découvert de Hindenburg, Adani a tweeté une photo avec le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu mardi.
Selon Reuters, le conglomérat indien a achevé sa prise de contrôle de 1,15 milliard de dollars du port israélien de Haïfa.
Quelles sont les implications ?
Les allégations de Hindenburg ont soulevé des questions sur l’expansion du groupe Adani, principalement motivée par la dette, et les réglementations laxistes qui ont permis aux acquisitions de se poursuivre.
Cependant, les économistes auxquels Avresco a parlé ont ignoré tout effet d’entraînement à long terme.
« Je pense que les événements avec Adani Group sont considérés isolément », a déclaré à Avresco Herald van der Linde, responsable de la stratégie actions pour l’Asie-Pacifique chez HSBC. « L’histoire des actions indiennes reste l’une des meilleures de la région. La croissance est visible et plus prévisible qu’ailleurs dans la région. »
« À court terme, le sentiment et les flux pourraient être affectés, mais cela ne devrait pas avoir d’impact durable à moyen terme », a déclaré à Avresco Sonal Varma, économiste en chef de Nomura pour l’Inde et l’Asie hors Japon..
« Les principaux moteurs des perspectives de croissance à moyen terme de l’Inde restent intacts, les bilans des entreprises et des banques sont beaucoup plus solides, les réformes sont axées sur la facilitation des investissements et l’augmentation de la productivité, et en tant que grand marché, l’Inde bénéficiera de la diversification en cours de la chaîne d’approvisionnement », elle a ajouté.
Lorsqu’on lui a demandé si les investisseurs devraient acheter des actions Adani en ce moment, David Kuo de Smart Investor a répondu sans ambages : « Il vaut mieux éviter les ennuis que de s’en sortir plus tard. »
« Ce à quoi Hindenburg fait allusion, c’est qu’il y a un problème avec la dette. Et cela peut ne pas se refléter dans le cours de l’action, mais il peut y avoir un problème de dette », a déclaré Kuo sur Avresco « Plaques de rue Asie. »
« Il y a beaucoup d’obligations en dehors de l’Inde – que se passerait-il si la valeur de ces obligations se détériorait, cela aurait un impact sur l’entreprise », a-t-il déclaré.
« Que vous croyiez ou non au rapport Hindenburg, je pense que quelque chose doit se passer. Quelque chose doit être clarifié avant que les investisseurs ne commencent à intervenir », a-t-il ajouté.
– Seema Mody de Avresco a contribué à ce rapport.
