Les prix du minerai de fer pourraient remonter alors que l’Inde reste réticente à partager: analyste

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Un ouvrier d’une cokerie à côté de fours à batterie à coke à l’aciérie ArcelorMittal à Kryvyi Rih, en Ukraine, en mars 2019.

Vincent Mundy | Bloomberg | Getty Images

Attendez-vous à ce que les exportations de minerai de fer hors de l’Inde restent faibles, car le quatrième producteur mondial réserve davantage de matières premières pour son propre usage, a déclaré le service de renseignement sur les matières premières Kpler.

« Les exportations indiennes de minerai de fer … ont vraiment baissé au cours des derniers mois. Et cela indique assez que la consommation intérieure y est très forte », a déclaré Reid I’Anson, analyste principal des matières premières chez Kpler, qui a ajouté que cela se poursuivra tout au long de l’année. .

Les exportations indiennes de minerai de fer ont chuté de 90 % en glissement annuel en octobre de l’année dernière et ont enregistré une baisse en glissement annuel atteignant 96 % en septembre.

L’Inde produit 9,2 % du minerai de fer mondial. L’Australie est le plus grand producteur, représentant près de 35 % de l’offre mondiale, suivie du Brésil et de la Chine.

« L’Inde va être une économie remarquable en termes de croissance en 2023 … Et je pense que les exportations hors de l’Inde vont rester assez faibles et consommer la majeure partie de cette production nationale. »

Un rallye de 20% ?

La baisse des exportations indiennes de la matière première survient juste au moment où la réouverture de Covid en Chine fait grimper les prix des matières premières, et I’Anson prévoit qu’un « mouvement à la hausse de 20% » sur les prix du minerai de fer est sur la table.

Le minerai de fer de référence à 62 % s’est négocié pour la dernière fois à 123,37 $ la tonne, en hausse d’environ 30 % depuis décembre, lorsque la Chine a annoncé l’annulation de ses mesures « zéro-Covid ».

Le minerai de fer est principalement utilisé pour fabriquer de l’acier, un matériau important dans les projets de construction et d’ingénierie – et les deux pays asiatiques sont sur la bonne voie pour en consommer davantage.

« Vous avez le retour des consommateurs en Chine, qui va stimuler la consommation de biens durables, et vous allez voir une amélioration du marché immobilier là-bas », a déclaré I’Anson.

Le laminoir à tôles de l’usine Jindal Steel and Power Ltd. de Raigarh, Chhattisgargh, Inde, le 11 février 2015.

Udit Kulshrestha | Bloomberg | Getty Images

Selon Refinitiv, environ 60 % des exportations mondiales de minerai de fer sont destinées à la Chine.

« La demande en aval en Chine a commencé à montrer des signes d’optimisme basés sur le soutien du gouvernement, en particulier pour le secteur de la construction, qui est le plus grand secteur consommateur d’acier du pays », a déclaré à Avresco Tamara Thorne, analyste senior chez Refinitiv Metals Research.

Un rythme de demande similaire est attendu chez son voisin.

« Nous prévoyons que la consommation d’acier en Inde augmentera beaucoup plus rapidement que ce que nous avons vu au cours des neuf premiers mois de l’exercice (en 2022) », a déclaré Seshagiri Rao, co-directeur général de JSW Steel.

Combien de temps ça va durer?

Le secrétaire général de la Fédération des industries minérales indiennes, BK Bhatia, a déclaré qu’il pensait que les exportations de minerais de fer en 2023 seraient bien supérieures aux exportations en 2022. Les exportations de minerai de fer de l’Inde ont été affectées par une taxe de 50% sur les minerais de basse qualité. exportations de minerai de fer, qui s’est inversée fin novembre.

Mais alors que les exportations indiennes de minerai de fer ont repris à partir de décembre à cause de cela, cette décision pourrait ne pas être durable, selon I’Anson de Kpler. Il soutient qu’il est peu probable que les exportations reviennent aux niveaux observés en 2020 et 2021.

« La mesure dans laquelle les chargements ont augmenté récemment n’est probablement pas durable très longtemps », a-t-il déclaré.

Les exportations de minerai de fer de l’Inde ne seront cependant pas le principal facteur de volatilité des prix.

Un ouvrier travaillant dans un atelier d’ustensiles en acier inoxydable à Chennai le 30 avril 2022.

Arun Sankar | AFP | Getty Images

« Le plus grand facteur de basculement est la capacité de Rio Tinto en Australie et de Vale au Brésil à opérer jusqu’aux limites de leurs chaînes d’approvisionnement », a déclaré Robert Stein, analyste de recherche au CLSA.

Les deux centrales de minerai de fer s’attendent à ce que la production soit stable d’une année sur l’autre du côté bas et à une augmentation de 5% dans un scénario haussier.

« Le fonds de roulement s’est stabilisé mais reste quelque peu élevé avec la volatilité des prix des matières premières, la hausse des prix des matières premières et les pressions sur la chaîne d’approvisionnement mondiale », a récemment déclaré le géant minier Rio Tinto dans ses résultats de production du quatrième trimestre.

La Chine est un autre facteur important.

« La demande est toujours affectée par le programme de désendettement de l’immobilier chinois et bien qu’au cours d’une semaine donnée, un sentiment positif puisse entraîner une hausse des prix, [but] pour atteindre ces niveaux de manière durable, nous aurions besoin d’une stimulation ou d’un soutien généralisé à la propriété », a déclaré Stein.

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