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Dans un contexte de volatilité persistante des marchés et de craintes renouvelées quant à la santé du secteur bancaire, les investisseurs et les analystes ciblent de plus en plus les actions des entreprises aux bilans exceptionnels. Les avoirs d’Eleven Club se démarquent, avec le fabricant de puces Nvidia (NVDA) et la société mère de Google Alphabet (GOOGL) en tête du peloton. « The Street ne semble pas se rendre compte que ce marché aime les entreprises avec de bons bilans et pas beaucoup d’amour pour les autres », a tweeté Jim Cramer lundi matin. À la suite des récents échecs de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank, les participations Big Tech du Club se sont imposées comme des bastions de stabilité pour les investisseurs en actions, en grande partie grâce à leurs bilans sains. Élargissant le filet, nous avons passé l’ensemble du portefeuille du Club à l’épreuve lundi pour identifier les bilans les plus remarquables dans tous les secteurs pour les entreprises très appréciées des analystes financiers. Pour faire la coupe, les entreprises devaient avoir ce qui suit : L’équivalent d’une cote d’achat d’au moins les deux tiers des analystes qui couvrent l’entreprise, selon FactSet. Un Altman Z-score d’au moins 5, selon les données de Bloomberg. Remarque : Le score Z d’Altman est dérivé d’un modèle initialement développé dans les années 1960 par le professeur de l’Université de New York, Edward Altman, comme moyen de prédire les faillites. Aujourd’hui, les stratèges d’entreprises comme Goldman Sachs l’utilisent comme indicateur de la solidité du bilan. Pour nos besoins, plus le nombre est élevé, mieux c’est. Autour de 3 et plus est généralement considéré comme la zone de sécurité et suggère que le bilan de l’entreprise est en bon état. Nous avons utilisé un Altman Z-score de 5 pour concentrer notre liste sur la crème de la crème. Le score Z d’Altman est calculé sur la base d’une poignée de mesures financières pour chaque entreprise, y compris son fonds de roulement par rapport aux actifs corporels ; les bénéfices non répartis liés aux immobilisations corporelles ; et le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) par rapport aux immobilisations corporelles. Voici les 11 actions qui ont passé l’écran, classées du score Altman-Z le plus élevé au plus bas. Notamment, les deux actions bancaires du Club – Wells Fargo (WFC) et Morgan Stanley (MS) – ont été exclues de l’écran car le score Altman Z n’est pas idéal pour évaluer les banques. Les ratios de fonds propres de catégorie 1 sont généralement une meilleure mesure pour surveiller les bilans des grandes banques. Décomposition de la liste Un bilan solide est un signe de santé financière et, en général, c’est une qualité importante pour les investisseurs fondamentaux. Mais le marché peut accorder une attention accrue aux sociétés affichant des bilans solides en période de forte incertitude économique. Alors que les actions ont clôturé en hausse lundi dans l’espoir que la crise bancaire s’atténue, l’incertitude persiste et les entreprises dotées d’une assise financière solide sont bien placées pour résister à tous les défis économiques qui pourraient se profiler. Performances boursières de GOOGL YTD mountain Alphabet jusqu’à présent en 2023. La majorité des 11 entreprises qui ont franchi la barre sur l’écran de lundi appartiennent globalement au secteur de la technologie. Cela inclut quatre des piliers de la Big Tech : Alphabet, Microsoft (MSFT), Apple (APPL) et Meta Platforms (META). Tous les quatre ont enregistré de solides gains la semaine dernière, menés par les avancées d’environ 12 % de Microsoft et d’Alphabet. Meta a ajouté 9 %, suivi d’Apple, qui a terminé en hausse de 4 %. Les deux autres sociétés technologiques sont toutes deux des noms de semi-conducteurs – Nvidia et Advanced Micro Devices (AMD). Les deux ont vu leurs actions monter en flèche en 2023 en grande partie grâce à l’intelligence artificielle (IA) atteignant « un point d’inflexion », comme l’a déclaré le PDG de Nvidia, Jensen Huang, le mois dernier. Les actions de Nvidia, que nous pensons être la meilleure façon de jouer le boom de l’IA, ont augmenté de plus de 76 % depuis le début de l’année. AMD a grimpé d’environ 47% sur le même tronçon. Le sentiment autour d’AMD s’est amélioré cette année après que la direction a indiqué que le ralentissement de son activité PC semblait toucher le fond. NVDA YTD monte la performance des actions de Nvidia jusqu’à présent en 2023. Eli Lilly (LLY), Humana (HUM) et Danaher (DHR) font tous partie du secteur des soins de santé, qui est traditionnellement considéré comme une poche défensive du marché. Bien que les trois actions soient chacune en baisse depuis le début de l’année, la plupart des analystes voient toujours favorablement leurs perspectives commerciales respectives, tout comme le Club. Nous aimons Eli Lilly pour son pipeline de médicaments de premier ordre, Humana pour son redressement Medicare Advantage et Danaher pour son intérêt croissant pour les sciences de la vie et ses revenus récurrents élevés. Les deux dernières entreprises de la liste sont toutes deux dans l’espace de vente au détail. Le détaillant hors prix TJX Companies (TJX) a vu le cours de ses actions chuter d’environ 6 % jusqu’à présent cette année. Cependant, les grands magasins de la société, TJ Maxx et Marshalls, devraient gagner des parts de marché auprès des détaillants à prix plein alors que les acheteurs fatigués par l’inflation recherchent des rabais. La société de cosmétiques haut de gamme Estee Lauder (EL), quant à elle, est l’un des principaux bénéficiaires de la réouverture économique naissante de la Chine depuis que Pékin a abandonné sa politique zéro-Covid à la fin de l’année dernière. Les actions d’Estee Lauder sont en baisse d’environ 5 % depuis le début de l’année. (Voir ici pour une liste complète des actions du Jim Cramer’s Charitable Trust.) En tant qu’abonné au Avresco Investing Club avec Jim Cramer, vous recevrez une alerte commerciale avant que Jim n’effectue une transaction. Jim attend 45 minutes après avoir envoyé une alerte commerciale avant d’acheter ou de vendre une action dans le portefeuille de sa fiducie caritative. Si Jim a parlé d’une action sur Avresco TV, il attend 72 heures après avoir émis l’alerte commerciale avant d’exécuter la transaction. 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Siège social de Google à Mountain View, Californie, États-Unis, le lundi 30 janvier 2023. Alphabet Inc. devrait publier les chiffres de ses bénéfices le 2 février.
Marlena Sloss | Bloomberg | Getty Images
Dans un contexte de volatilité persistante des marchés et de craintes renouvelées quant à la santé du secteur bancaire, les investisseurs et les analystes ciblent de plus en plus les actions des entreprises aux bilans exceptionnels. Les avoirs d’Eleven Club se démarquent, avec un fabricant de puces Nvidia (NVDA) et société mère de Google Alphabet (GOOGL) en tête du peloton.
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