La First Republic Bank a été reprise par les régulateurs fédéraux et sera vendue à JPMorgan, ce qui en fera la troisième grande banque à faire faillite en moins de deux mois.

La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) a annoncé simultanément lundi matin qu’elle avait saisi la banque et que JPMorgan Chase, la plus grande banque d’Amérique, rachèterait la quasi-totalité des actifs de la banque.

Avec un actif total de 229,1 milliards de dollars au moment de la fermeture, la First Republic Bank a éclipsé la Silicon Valley Bank (209,0 milliards de dollars au moment de la fermeture) pour devenir la deuxième plus grande faillite bancaire de l’histoire américaine.

L’intervention intervient quelques jours après que First Republic a annoncé avoir perdu environ 40 % de ses dépôts au premier trimestre de cette année. Dans un contexte de hausse des taux d’intérêt et après les faillites de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank plus tôt cette année, une cohorte croissante de déposants a cherché à transférer leur argent vers des banques considérées comme plus sûres et offrant des rendements plus attractifs.

Parmi les banques de taille moyenne, First Republic a été la plus touchée par la tendance : à la mi-mars, environ 70 % de ses dépôts n’étaient pas assurés, selon Bank of America, ce qui signifie qu’ils étaient supérieurs à la limite garantie de 250 000 $ de la FDIC.

Cela se compare à une médiane de 55 % de dépôts non assurés pour les banques de taille moyenne et au troisième niveau le plus élevé après SVB et Signature Bank.

Malgré une injection de 30 milliards de dollars de 11 banques homologues à la mi-mars, First Republic n’a pas pu arrêter l’hémorragie : son action a chuté de plus de 75 % au cours des 30 derniers jours.

L’ampleur des pertes sur les dépôts du prêteur basé à San Francisco était une valeur aberrante par rapport aux autres banques régionales, qui ont enregistré une baisse d’environ 5 % des dépôts en moyenne en 2023, selon Goldman Sachs Economic Research.

Pourtant, la fuite rapide des dépôts de la Première République a « créé beaucoup d’anxiété dans l’industrie », a déclaré Tim Coffey, directeur général de Janney Montgomery Scott, un groupe de services financiers.

En plus des dépôts non assurés, First Republic transportait également de nombreux des prêts assortis de taux d’intérêt fixes à long terme qui ont commencé à perdre de la valeur alors que la Réserve fédérale a relevé à plusieurs reprises son taux de référence.

First Republic avait déclaré dans un communiqué de presse la semaine dernière qu’elle cherchait de l’aide pour remodeler son bilan après la fuite massive des dépôts.

Vendredi soir, la banque a déclaré: « Nous sommes engagés dans des discussions avec plusieurs parties sur nos options stratégiques tout en continuant à servir nos clients. »

David Faber de Avresco a rapporté mardi que la Première République cherchait à vendre des actifs à de plus grandes banques pendant qu’elle levait des fonds propres supplémentaires, mais il n’était pas clair si d’autres banques seraient disposées à acheter. Bloomberg News a rapporté mardi que First Republic cherchait à vendre jusqu’à 100 milliards de dollars de prêts et de titres pour restructurer son bilan.

Le prêteur avait déjà exclu une vente complète à une autre banque, a rapporté Faber.

Vendredi après-midi, Reuters signalait qu’une saisie de la FDIC était imminente après l’échec de l’espoir de trouver une solution dans le secteur privé.

Au cours du week-end, le gouvernement a décidé d’accepter des offres sur First Republic, alors que la FDIC espérait annoncer la fermeture de l’entreprise parallèlement à un accord d’achat.

JPMorgan Chase a été le gagnant.

« Notre gouvernement nous a invités, ainsi que d’autres, à intervenir, et nous l’avons fait », a déclaré le PDG de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, dans un communiqué lundi matin. « Notre solidité financière, nos capacités et notre modèle commercial nous ont permis de développer une offre pour exécuter la transaction de manière à minimiser les coûts pour le Fonds d’assurance-dépôts. »

La FDIC estime que le coût de la mise sous séquestre de First Republic sera d’environ 13 milliards de dollars, moins que les 20 milliards de dollars qu’elle a estimés comme le coût de l’échec de la Silicon Valley Bank.

Jesse Pound, Avresco, David Faber, Avresco et Reuter contribué.